涨盈配 301家汽车上市公司上半年整体涨涨涨！

根据公开资料不完全统计，A股301家汽车行业上市公司已全部披露2025年半年报。

301家汽车行业上市公司整体营业收入1.95万亿元，较上年同期增长8.33%；整体净利润835.61亿元，较上年同期增长0.96%，汽车行业收入增长速度大于净利润；上市公司总市值5.18万亿元，总体涨幅24.52%。总体来看，2025年上半年，301家汽车行业上市公司在整体营收、整体净利润以及总市值三大重要指标上均呈现同期增长态势。

市值飘红！

新能源转型、细分龙头成利器

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综观实现市值上涨的256家企业，其共同点首先体现在聚焦新能源与智能化赛道。

比如布局新能源汽车产业链的比亚迪，总市值为10038.97亿元，涨幅达到28.20%；北汽蓝谷，总市值为492.70亿元，涨幅达到10.50%。布局智能驾驶的德赛西威，总市值为705.51亿元，涨幅达到28.20%；布局汽车电子的伯特利，总市值为289.25亿元，涨幅达到6.95%。布局新能源汽车零部件的富特科技，总市值为56.93亿元，涨幅达到35.20%；布局电驱动系统的精进电动，总市值为53.12亿元，涨幅达到105.01%，反映出市场对新能源转型的明确偏好。

与此同时，业绩增长与盈利改善支撑着企业估值的提升，多数企业收入或利润实现正向增长。比如，赛力斯上半年营收624.02亿元，虽同比下滑4.06%，但净利润为29.41亿元，同比大幅增长81.03%；伯特利上半年收入51.64亿元，同比增长30.04%；利润5.22亿元，同比增长14.19%。

值得关注的是，细分赛道的龙头企业表现相当突出，如汽车玻璃赛道的福耀玻璃市值1695.69亿元，涨幅8.40%，净利润同比上涨37.33%；车灯赛道的星宇股份市值345.90亿元，净利润同比增长18.88%；齿轮赛道的双环传动市值316.45亿元，涨幅21.95%，展现出细分领域护城河对市值的拉动。

收入“涨”声一片！

出口与产业集群成“神助攻”

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2025年上半年，301家汽车行业上市公司中218家收入实现增长；整体营业收入1.95万亿元，较上年同期增长8.33%。

细看之下，这些收入实现增长的企业不少都受益于汽车行业整体增长带来的机遇，以及中国汽车出口延续高景气度，国际竞争力不断提升。比如福田汽车2025年上半年海外业务销量达到7.85万辆，同比增长7.3%，占整体销量的近24%，说明企业能够借助行业发展大势，通过拓展海外市场实现收入提升。

产业集群区域更利于孕育收入增长企业，浙江、江苏和广东等地的汽车行业上市公司数量最多，这些地区产业集群效应明显。如浙江的宁波华翔、江苏的伯特利等企业，依托当地完善的汽车产业链、丰富的产业资源、便捷的供应链配套以及良好的产业发展环境，降低成本、提高生产效率，从而实现收入增长。

而且，这些企业多拥有优质且多元化的客户群体。如爱柯迪基本实现新能源汽车三电、智能等系统铝合金高压压铸产品全覆盖，客户涵盖众多知名车企；中策橡胶在轮胎领域，与大量汽车厂商建立合作关系，同时拓展替换市场客户，稳定的客户资源保证了订单量和收入增长。

车企利润逆袭！

跳出“规模怪圈”玩出新花样

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2025年上半年，301家汽车行业上市公司155家利润实现增长；整体净利润835.61亿元，较上年同期增长0.96%。这些企业的共同之处，在于跳出了“以规模换利润”的传统逻辑，利润增长不再依赖单一维度的突破。

赛力斯的利润增长堪称“结构优化驱动”的典范。2025年上半年，其营业收入虽同比微降4.06%，净利润却逆势大增81.03%，核心密码在于产品矩阵的高端化升级。问界M9、M8等车型均价突破40万元，较传统车型毛利率提升近10个百分点。这种结构性突破并非偶然，赛力斯通过“魔方平台”实现技术模块化复用，同一套智能驾驶和座舱系统可适配多款车型，研发边际成本降低30%以上。在成本端，与华为联合采购核心零部件使供应链成本下降8%，叠加重庆基地智能化改造后生产效率提升20%，最终在销量未显著增长的情况下，实现了利润的跨越式增长。

福田汽车则走出了“出海放量+成本控制”的双轮驱动路径。其2025年上半年净利润同比增长87.57%，海外市场的突破功不可没。通过在泰国、南非布局散件组装工厂，福田重卡实现了本地化生产，不仅规避了贸易壁垒，还将海外运输成本降低40%。针对不同市场的需求差异，福田实施“一国一策”策略：在欧洲主推新能源环卫车，在南美聚焦重卡物流市场。国内市场方面，福田通过精益生产优化成本，发动机等核心部件自制率提升至70%，毛利率较外购模式提高5个百分点。

赚钱能力哪家强？

零部件企业赢麻了

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2025年上半年，301家汽车行业上市公司211家ROE大于2%。ROE净资产收益率，是衡量企业盈利能力的核心财务指标之一，反映了企业运用股东投入的资本创造利润的效率。ROE越高，说明企业用股东的钱赚钱的能力越强，是判断其盈利质量和长期竞争力的重要参考。

可以看到，零部件企业尤其是核心部件ROE显著高于整车制造企业，因前者受市场竞争和价格战影响较小，且可通过多客户供货分散风险。如专注于汽车底盘系统及智能驾驶系统相关零部件的伯特利ROE 7.73%、从事汽车金属部件轻量化相关零部件的万丰奥威（维权）ROE 6.94%，均高于多家整车企业。

高ROE企业中民营企业数量占优，决策效率高，对市场需求响应快，尤其在技术创新和客户服务上更具弹性。如爱柯迪在市场拓展方面，积极绑定新能源汽车产业链核心客户，已进入比亚迪、蔚来、小鹏、理想等主流新能源车企的供应链，同时为宁德时代、汇川技术等核心零部件企业提供配套。通过深度参与客户的早期研发环节，形成“联合开发”模式，不仅增强了客户粘性，还能提前布局下一代产品的技术储备，在新能源汽车渗透率持续提升的趋势下，稳固了自身的市场份额，为ROE的稳定提供了支撑。

与此同时，高ROE企业多为细分领域龙头，市场份额持续向头部集中。如福耀玻璃的全球汽车玻璃市占率超过30%、潍柴动力的重卡发动机市占率也超过30%，此类头部企业通过规模效应和技术垄断巩固优势。

2025年上半年汽车行业上市公司的表现，既表明了新能源与智能化转型的不可逆趋势，也凸显出技术创新、成本优化在行业变革中的韧性与潜力。未来，聚焦核心赛道、持续锻造内生竞争力的企业，有望在新一轮增长中占据更有利位置。